来源：天然橡胶

　　行情复盘

　　期货市场：夜盘，合成橡胶上涨，BR2403收于12975元/吨，涨70元/吨，涨幅0.54%。

　　现货市场：华东现货价格12750（-0）元/吨，期货价格高位运行，买盘高价接盘吃力，实单有限。

　　重要资讯

　　（1）成本端，市场低价货源难寻及外盘价格高位，支撑价格偏强。截止2月15日，开工62%（+0.4%），山东威特6万吨1月10日停车重启待定，扬子巴斯夫13万吨1月25日停车2月2日重启，浙石化25万吨装置低负荷运行，上海石化12万吨9月11日停车重启待定。截止2月7日，港口库存2.7万吨（+0.29万吨），库存震荡。

　　（2）供应端，装置总体正常运行，供应稳定。浙江石化10万吨2月18日停车一周左右，益华橡塑10万吨停车中，剩余装置均正常运行。截止2月15日，顺丁橡胶开工率72.47%（-5.25%）。

　　（3）需求端，下游需求将季节性回升。截至2月15日，全钢胎开工率为3.24%（-16.54%），春节开工明显走弱，节后将恢复；半钢胎开工率22.15%（-20.08%），节后开工将季节性回升。

　　（4）库存端，2月8日社会库存11.564千吨（+1.415千吨），供应回升而需求走弱，库存震荡回升。

　　（5）利润，由于成本传递不畅，税后利润下降至-699.12元/吨。

　　市场逻辑

　　原料丁二烯价格偏强对其有成本支撑，需求季节性回升，但是合成橡胶供应充足。预计合成橡胶价格维持11500~13000区间震荡。

　　交易策略

　　波段操作。